Zysk bez ryzyka, czyli czym jest arbitraż na kontraktach terminowych?

Oprócz spekulacji i hedgingu, kontrakty terminowe mogą posłużyć też do przeprowadzenia arbitrażu, o którym potocznie mówi się, że pozwala osiągnąć zyski bez ryzyka. Jak to jest w ogóle możliwe, skoro nie od dziś wiadomo, że jeśli nie wystawimy na ryzyko naszego kapitału to trudno na poważnie myśleć o osiągnięciu zysku?